Sokan úgy látják, hogy az utóbbi napokban látott olajár emelkedés közel sem jelent még fordulatot a piacon, sőt, a Citi friss elemzésében 20 dolláros olajárat vizionál a közeljövőben.

A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) piaci kitekintője sem éppen az optimizmust táplálja, a szakértők szerint a globális olajkínálat növekedésének elsődleges motorja egészen 2020-ig Amerika lehet. Az említett 20 dolláros olajár azt jelentené, hogy a hazai benzinárak 220-250 forint környékére csökkenhetnének. 

Megint esik az olaj

A korábbi emelkedést követően tegnap már fordulat mutatkozott az olajnál, a mai kereskedésben pedig kisebb csökkenést mutatnak a határidős árfolyamok, a márciusi lejáratú Brent jegyzések 57,7 dollárnál, a WTI jegyzései pedig 52,2 dollárnál járnak. 

Sokkoló jóslat érkezett

A növekvő bizonytalanság nem lehet alaptalan, a Citi ugyanis tegnap kiadott elemzésében csökkentette az olajárra vonatkozó várakozásait. A bank szerint az olajpiacon valamikor az idei első negyedév vége és a második negyedév eleje közti időszakban láthatjuk majd a mélypontot, az amerikai könnyűolaj, a WTI ekkorra jóval 40 dollár alá eshet, de az is elképzelhető, hogy hordónkénti 20 dolláros árfolyamot látunk majd.

A Citi a 2015-ös évi átlagos olajár várakozását is csökkentette, a korábbi 63 dollárról 54 dollárra. 2016-ra is pesszimistább kilátásokat fogalmazott meg a bank, itt az átlagos olajár várakozás 69 dollár, 1 dollárral alacsonyabb, mint korábban. 
A korrekciót a Citi szerint elsősorban a nem OPEC-országok kitermelésének visszaesése hozhatja majd el, a bank várakozásai szerint 2016-ra napi 200 ezer hordóval csökkenhet ezen országok kitermelése, köszönhetően az amerikai palaolaj termelés lassulásának.
 

Maradhat az USA dominanciája

A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) tegnap tette közzé középtávú olajpiaci kitekintőjét, ami alapján a befektetők aligha gondolhatják, hogy az olaj piacán láttuk már a mélypontot. A szervezet szerint a Brent olaj átlagára 2015-ben 55 dollár lehet, ami alacsonyabb a jelenlegi piaci árnál. Az IEA szerint hosszú távon továbbra is az USA kitermelése hajtja majd felfelé a globális olajkínálatot, 2020-ig legalábbis. A szervezet szerint az amerikai palaolaj kitermelésben nem várható a jelenlegihez képest drasztikusabb lassulás, a kőolaj árak esése miatt inkább csak egy átmeneti megálló következik, azt megelőzően, hogy aztán tovább nő majd a kitermelés.

A 86-os példa

Az olajipari vállalatok eddigi reakciói igen hasonlatosak ahhoz, amit az 1985-86-os olajár válság során láthattunk, kérdés azonban, hogy mi lesz az olajárakkal, ezek mennyiben követik le a 30 évvel ezelőtt látott folyamatokat. Ha azt feltételezzük, hogy most is hasonló pályát járunk be, akkor az olajnál közel lehet már a fordulat, az árfolyamokban további nagy eséssel kell már számolni. A 86-os válságot követően az OPEC mostanihoz hasonlatos stratégiája a nemzetközi olajkartell piaci részesedésének fokozatos emelkedését eredményezte, ez azonban most igencsak kérdéses, tekintve az IEA által megfogalmazott kilátásokat.

Benzinár

Az olajár alakulása a gazdasági folyamatokra, konjunktúrára is hatással van, a háztartások az olajár esés jótékony hatását részben az üzemanyagárak csökkenésén keresztül érzik meg. A hazai kutakon az utóbbi hónapok olajár mozgásait a kiskereskedelmi üzemanyagárak is jól lekövették. Ha a Citi várakozásait vesszük alapul, azaz a WTI a jelenlegi 52 dollárról egészen 20 dollárig esik, az a korábbi üzemanyagár döntések tapasztalatai alapján (minden egyéb tényező változatlansága mellett) további mintegy 30-120 forint körüli árcsökkenést hozhatna idehaza. Vagyis a benzin kiskereskedelmi ára akár 220-250 forint körüli szintekre is leeshetne. 

portfolio.hu