A DEUTSCHE BANK SZERINT AZ ALÁBBI 20 TÉNYEZŐ JELENTI A LEGNAGYOBB KOCKÁZATOT JÖVŐRE A PÉNZPIACOKRA:

1. A tovább növekvő egyenlőtlenségek a vagyon, a jövedelmek és az egészségügyi ellátás területén.
2. Az első körös kereskedelmi megállapodást nem írja alá Kína és az Egyesült Államok és bizonytalan, hogy mi lesz a folytatás.
3. A kereskedelmi háború a vállalatok tőkeberuházási döntéseire is nyomást gyakorol.
4. Kína, Európa és Japán lassuló gazdasági növekedése szignifikáns dollárfelértékelődést eredményez.
5. Az impeachment és a kormányzat esetleges leállása az Egyesült Államokban.
6. Az amerikai elnökválasztással kapcsolatos bizonytalanság, főleg az adók, a szabályozás és a beruházások változásait illetően a programok alapján.
7. A technológia szektor szigorúbb szabályozása, főként az adatvédelem és a piaci verseny területén.
8. A külföldi befektetők elfordulnak az amerikai kötvénypiacoktól az elnökválasztás után.
9. MMT (modern monetáris elmélet)-stílusú fiskális expanzió lökheti be a növekedést az Egyesült Államokban és Európában.
10. Az amerikai államadósság elkezd fókuszba kerülni a hosszú kamatlábak miatt.
11. Az amerikai kincstárjegyek piacán a kereslet és a kínálat oldalon egyenlőtlenség alakul ki, ami a repó-kamatlábak emelkedését eredményezi.
12. A Fed nem akar kamatot vágni az elnökválasztás évében.
13. A vállalati hitelfelvétel kondíciói romlanak, a CCC és a BBB minősítésű hitelek között nagyobb lesz a szakadék.
14. A lakossági hitelfelvétel kondíciói romlanak, nagyobb lesz a különbség a rosszabb és a jobb adósok között.
15. A hitelminősítések romlanak, több vállalat BBB kategóriába kerül, akik pedig eddig BBB kategóriába estek, azok a magas hozamú kategóriába kerülnek, amivel jelentősen megdrágul a hitelfelvételük.
16. Ha több kötvény hozama negatívba fordul, akkor a befektetők ismét az amerikai kötvénypiacra mennek hozamvadászatra.
17. A csökkenő vállalati profitok miatt kevesebb pénz jut majd saját részvény vásárlásokra.
18. A globális autószektor problémái az egész globális gazdaságra kockázatot jelentenek.
19. Az ingatlanárak összezuhannak Ausztráliában, Kanadában és Svédországban.
20. A Brexittel kapcsolatos bizonytalanság fennmarad.

A lista élén áll a vagyoni egyenlőtlenségek növekedése, ami a központi témája lehet a közelgő amerikai elnökválasztásnak. A demokrata jelöltek, mint Elizabeth Warren és Bernie Sanders megadóztatnák a leggazdagabb amerikaiakat, hogy a vagyoni egyenlőtlenségeket mérsékeljék.

Az impechment és a kereskedelmi háború rövid távon jelentenek kockázatot, ezek akár még az év vége előtt megoldódhatnak – tette hozzá Torsten Slock a CNBC-nek nyilatkozva.

portfolio.hu